科创板做市业务尚未开闸，做市商名单再次迎来扩容。

据悉，证监会最新批复6家上市券商的科创板做市商资格，分别为中信证券（600030）、国泰君安（601211）、招商证券（600999）、兴业证券（601377）、东吴证券（601555）、浙商证券（601878）。加上首批8家获批的券商，目前已有14家券商喜提科创板做市商资格。

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10月13日晚间，国泰君安、中信证券等获批券商也陆续发布公告，官宣做市交易业务资格获批的好消息。

据业内人士指出，引入做市商，将从原先单一的市场竞价交易机制，逐渐过渡为做市商和竞价并轨的混合交易机制，是资本市场推行全面注册制和市场化改革的重要举措。做市商制度对提升科创板交易活跃度、增强市场韧性等，有着重要意义。

6家上市券商新获资格

在首批科创板做市商名单出炉后，市场曾遗憾部分头部券商“错失”试点资格。不到一个月的时间，中信证券、国泰君安等头部券商迅速加盟科创板做市商队伍。

与首批名单类似的是，此次新获批的6家中除了中信证券、国泰君安、招商证券等排名前十的大型券商，亦有东吴证券和浙商证券等中型特色券商，整体名单覆盖范围具有代表性。

10月13日晚间，国泰君安发布公告称，其近日收到证监会批复，核准其上市证券做市交易业务资格。

国泰君安表示，公司将严格按照相关规定和批复要求，修改公司章程，办理监管报备、工商变更登记、换发经营证券期货业务许可证；依法配备有关人员、业务设施、信息系统和经营场所；加强信息技术安全管理，采取有效措施保障上市证券做市交易业务相关信息系统安全稳定运行；加强对上市证券做市交易业务的动态风险监测，确保上市证券做市交易业务在公司预定的风险限额内开展。

加上9月中旬监管批复的8家券商，目前科创板做市商名单为：中信证券、国泰君安、华泰证券、申万宏源、招商证券、中信建投（601066）、国信证券、银河证券、东方证券、兴业证券、财通证券（601108）、国金证券、东吴证券、浙商证券，共计14家。

依据5月13日正式落地的《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》，试点券商需满足多项要求，包括自营业务资格、风控指标符合标准等。其中，近12个月净资本持续不低于100亿元、最近三年分类评级在A类A级（含）以上两项为“硬指标”。

据华泰研究测算，同时符合上述两项指标的券商约有26家。也即，目前已有过半券商“完成任务”。相较之下，海通证券、中金公司（601995）、广发证券等头部券商仍未获得试点资格。

除上述14家外，中金公司、东兴证券、方正证券、天风证券（601162）、中泰证券（600918）、光大证券等多家券商也在董事会/股东大会层面通过了申请开展科创板股票做市交易业务的议案，静待后续监管审批进程。

首批试点券商密集筹备中

科创板做市商名单不断扩容之际，相关业务开展筹备也在持续进行中。

根据监管要求，获批券商需依法配备有关人员、业务设施、信息系统和经营场所，并相应修改公司章程、向证监局报备以及完成工商变更登记，并向证监会申请换发经营证券期货业务许可证，完成相关手续后方可开展业务。

10月13日晚间，国信证券率先发布公告称，该公司已按照监管要求完成变更《公司章程》重要条款的备案程序，在公司经营范围增加“上市证券做市交易”的内容。

自今年7月以来，已有多家券商向监管提交变更业务范围申请，其中即包括近期获批的14家科创板做市商。

在业务筹备进展方面，据东方证券相关负责人介绍，目前该公司已组建科创板做市团队，同时配合建立了多项科创板做市相关制度，完善科创板做市制度及风控体系。科创板做市团队已在科创板做市标的筛选、做市交易策略模型、对冲工具等方面进行研究，并对券源进行储备，为开展科创板做市业务做好充分准备。

有助于市场价格稳定

增厚券商收益

从周全安排科创板做市制度的监管，到紧锣密鼓筹备的试点做市商，近期科创板做市被寄予厚望。

7月15日，上交所发布科创板股票做市交易业务规则及配套业务指南，对科创板做市交易业务作出细化交易和监管安排。

上交所指出，做市商机制的推出是持续完善资本市场基础制度、进一步发挥科创板改革“试验田”作用的重要举措。科创板开市以来，稳步试点注册制，统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础制度改革。引入做市商机制，有助于进一步提升科创板股票流动性，增强市场韧性，更好推进板块建设。

东方证券相关负责人表示，科创板做市交易业务是一项创新业务，参与科创板做市能够为公司增加新的盈利模式，有利于提升公司业绩的稳健性。同时，做市交易业务可以更好的服务公司客户战略，通过与投行业务、财富管理等业务联动，延展客户服务链条，推动公司发展全业务链、全价值链的综合金融服务，提升公司核心竞争力。

天风证券非银首席分析师夏昌盛亦认为，当前科创板流动性存在明显分层，引入做市商机制有助于进一步提升科创板股票流动性、增强市场韧性，促进科创板的长远健康发展。长期看将有效盘活券商自营资产，增厚业绩并改善业绩稳定性，以及提升综合金融服务能力。

据国信证券介绍，做市商有助于市场价格稳定，增强市场韧性。市场出现波动时，做市商有责任持续报价，防止过度投机。做市商一般具有较好的估值分析和价值判断能力，风险承受度更高，更有利于市场价格保持在合理水平附近，维护市场稳定性。

此外，没有做市商制度的市场经常出现由于投资者“羊群效应”导致的证券价格过度反应。做市商在履行做市义务时，以其专业化研究和定价能力作为支撑，通过双向报价不断揭示股票价格进行价格发现，可为投资者的股票投资等提供辅助参考，有利于加强投资者保护。通过做市商不断提供的实时资产定价信息，可最大程度的平抑市场的“非理性波动”，引导市场理性投资。

华泰证券则指出，科创板股票做市业务已然成为证券行业的一个崭新赛道，也已经成为各市场参与机构不断优化迭代基础设施和基础制度建设的突破口。综合做市业务在海外投行的收入占比高规模大，相较而言，国内证券公司的在综合做市业务中依旧有较大提升空间。科创板做市制度大幅提升了综合做市业务的市场规模，未来将大幅提升各证券公司的综合服务能力和国际竞争力。

关键词： 交易业务 国泰君安 上市证券