继2018年创业板上会被否后，上海龙旗科技股份有限公司(“龙旗科技”)2023年1月6日再度披露招股书，转战上交所主板，拟募集资金18亿，本次IPO保荐机构为华泰联合，会计师为容诚，律师为北京德恒。

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龙旗科技系从事智能产品研发设计、生产制造、综合服务的科技企业，属于智能产品 \rODM行业，智能产品行业的核心产品为智能手机，以智能手机为纽带链接平板电脑、笔记本电脑、AIoT \r产品等众多智能产品。公司是小米、荣耀、OPPO、vivo等手机厂商的代工大户，曾交付Redmi 9A/9C、Redmi Note \r10等累计出货量超千万台的“爆款”产品。

公司的主营业务、主要产品、主要经营模式演变情况如下图所示：

目前，公司在上海、深圳、惠州、南昌、合肥等多地拥有研发中心，研发和技术团队规模近 3,000 人，具有高通、MTK、紫光展锐等多个平台的开发经验以及 \rAndroid、RTOS 和 Wear OS \r等操作系统的开发能力；公司在惠州、南昌设有智能产品制造中心，在印度、越南等地布局了海外制造中心，已初步形成全球交付能力。

根据 Counterpoint 数据，龙旗科技 2021 年智能手机出货量达 1.08 亿台，占全球智能手机 ODM/IDH 出货量的 \r21%，位居全球第二位，按 ODM 模式出货量口径统计，2021 年，公司平板电脑 \r出货量位居行业第三，仅次于华勤技术及闻泰科技，公司已成为智能产品研发与制造领域的领先科技企业。

控股股东与实际控制人、财务总监与董秘

发行人控股股东为昆山龙旗，杜军红先生通过控制昆山龙旗和昆山龙飞及《一致行动协议》合计控制龙旗科技 \r44.20%的股份，为公司的实际控制人。

杜军红先生，1973年出生，中国国籍，拥有新加坡永久居留权。1994年6月取得浙江大学工业自动化专业学士学位，1999年6月取得浙江大学电机与电器专业博士学位。1999年6月至2002年6月任职于中兴通讯股份有限公司，历任工程师、产品总经理；2002年7月至2004年10月任上海龙旗通信技术有限公司董事、总经理；2004年10月至2015年5月任龙旗科技（上海）有限公司董事，2014年9月至2015年5月任龙旗科技（上海）有限公司董事长；2015年5月至今任上海龙旗科技股份有限公司董事长。

周良梁先生，1981年出生，中国国籍，无境外永久居留权。2004年6月取得浙江财经大学金融学专业学士学位，2019年6月取得浙江大学MBA专业硕士学位。2005年2月至2007年9月任百大集团股份有限公司投资主管，2007年9月至2011年2月任杭州巨星科技股份有限公司投资部经理兼证券事务代表，2011年2月至2019年8月任中广核俊尔新材料有限公司副总经理兼董事会秘书；2019年10月至今任公司董事会秘书，2020年1月至今任公司副总经理。2007年3月取得上海证券交易所颁发的《董事会秘书资格证书》。

张之炯先生，1980年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中国注册会计师。2002年6月取得上海财经大学资产评估和会计学专业双学士学位，2012年6月取得复旦大学MBA专业硕士学位，2021年8月取得中欧国际工商学院EMBA专业硕士学位。2002年6月至2007年7月任尤妮佳（中国）投资有限公司财务经理，2007年7月至2009年5月任江森自控国际蓄电池有限公司内控经理，2009年5月至2015年10月任博世（中国）投资有限公司财务总监，2015年11月至2020年11月任上海华培动力科技（集团）股份有限公司副总经理兼财务总监；2020年11月至今任上海龙旗科技股份有限公司财务负责人。

发行人现任董事、监事、高级管理人员及核心技术人员 2021 年在发行人及其关联企业领取薪酬情况如下：

小米既是大客户也是大股东

龙旗科技系小米智能产品ODM的重要合作伙伴，报告期内，龙旗科技向小米的关联销售合计占营业收入的比例分别为12.52%、41.96%、57.66%和49.20%，占比较高。

2021年公司主要为小米、A公司、OPPO、荣耀提供智能手表ODM服务，手表出货量约为810万台，全面覆盖小米、A公司、OPPO、荣耀等客户，位居行业第五，在中国大陆厂商中仅次于立讯精密、歌尔股份与华勤技术。

本次发行前，本公司前十名股东及持股情况如下：

早在8年前，龙旗科技便引入小米作为公司股东，目前为第二大股东，仅次于实控人杜军红。2015年3月，天津金米、苏州顺为向公司增资9000万元，占增资后总股本的20%。

募集资金用途

本次发行不超过7,148.7625万股（本次发行不涉及老股东公开发售其所持的公司股份），占发行后总股本的比例不低于10%，不超过15%，拟募集资金18亿，投资项目如下：

主要财务数据

报告期内，公司研发费用具体情况如下：

龙旗科技从事智能产品研发设计、生产制造、综合服务。报告期内，公司主营业务收入按产品类别构成情况如下：

业绩波动大、毛利率低、深度绑定小米

报告期内，公司分别实现营业收入997,394.46万元、1,642,099.15万元、2,459,581.75万元和1,528,290.12万元，分别实现归属于母公司股东的净利润9,761.67万元、29,770.23万元、54,702.51万元和24,739.85万元，公司确认为当期损益的政府补助分别为4,310.40万元、6,859.70万元、7,383.43万元和7,799.42万元，占当期利润总额的比例分别为53.56%、20.89%、12.92%和30.71%。

报告期内，公司前五名客户销售收入情况如下：

公司与同行业可比公司的前五大客户集中度比较如下：

报告期内，公司向小米销售的综合毛利率分别为7.38%、8.24%、7.10%和6.18%。报告期内，公司综合毛利率分别为7.41%、8.24%、7.55%和7.06%，基本保持稳定，整体毛利率水平相对较低。2021 \r年公司与同行业可比公司在财务指标方面的比较情况如下表所示：

公司与同行业可比公司在技术实力方面的比较情况如下表所示：

社会保险和住房公积金未足额缴纳及劳动派遣

报告期各期末，公司的劳务派遣人员数量分别为 3,699 人、2,853 人、350 人和 238 人，占各期末劳动用工总人数比例分别为 \r34.19%、22.27%、2.96%和 1.92%。

报告期各期末，公司员工的社会保险、住房公积金参保情况如下：

当前AIoT领域已成为智能产品行业增长最快速的细分领域

随着通信网络技术不断升级，5G通信、蓝牙5.0等基础技术支撑智能手表、TWS耳机、VR/AR产品、汽车电子等在内的AIoT产品不断出现和升级，各类设备依托智能手机为中枢，品类实现快速横向发展，呈现万物互联趋势。随着各类智能产品普及率不断上升，智能产品研发制造服务商们也紧跟技术发展方向，将服务范围从智能手机拓展到笔记本电脑、平板电脑、AIoT产品等其他领域，当前AIoT领域已成为智能产品行业增长最快速的细分领域。

龙旗科技自2015年即开始对智能手表、VR/AR设备等AIoT领域进行布局，不断进入更具发展潜力和更高价值量的产品品类。智能手表领域，公司于2018年成立了第三事业部，专门开展智能手表研发和客户服务，2018年以来，陆续为A公司、小米开发了A公司儿童手表、RedmiWatch、XiaomiWatchS1等智能手表。VR/AR领域，基于对极致视觉和交互体验的前瞻性理解，公司早在2015年就开始布局VR产品方向，并于2017年向爱奇艺交付了公司首款VR产品，同年公司还与B公司建立合作，向其提供VR产品ODM服务，成功切入VR设备全球头部品牌商，产品出货量累计超过100万台；2019年，公司与陆逊梯卡合作开发电子眼镜，探索“智能眼镜+时尚品牌”的产品路线，截至2022年6月30日，双方合作的智能眼镜产品已实现超过70万台出货。

关键词： 报告期内 智能手机 产品研发