天天热消息:多浦乐毛利率下滑明显:研发弱于同行,还被重要股东起诉知情权
《港湾商业观察》王心怡 李镭
(资料图)
10月28日,广州多浦乐电子科技股份有限公司(以下简称,多浦乐)创业板IPO将迎来首发上会。能否上会成功,成为上市进程中的关键一步。
官网显示,多浦乐是一家专注于超声设备及超声换能器(探头)研发、制造的无损检测品牌。
公司主营产品包括工业超声相控阵检测设备、自动化检测设备、超声换能器、定制化检测分析软件及其他检测配套零部件等,形成了从超声换能器、扫查装置等检测配件到各类型检测仪器,从便携式超声相控阵检测设备到自动化检测系统,涵盖各细分领域应用解决方案及培训服务的全链条业务体系,服务于特种设备、轨道交通、能源电力、钢铁冶金、航空航天、核电、新能源汽车、第三方检测机构和高等院校等领域。
毛利率下滑明显,研发费用率偏弱
招股书显示,2019年-2021年以及今年上半年,多浦乐分别实现营业收入9656.52万元、1.28亿元、1.50亿元以及6942.54万元;净利润分别为3362.73万元、5157.09万元、6422.32万元以及2596.36万元;毛利率分别为75.31%、75.92%、76.69%以及70.82%。
以最新今年上半年的毛利率数据,与去年同期为75.45%相比,多浦乐显得下滑颇大。
报告期内,公司主营业务毛利率分别为75.37%、76.03%、76.74%以及70.84,公司表示,2022年上半年毛利率较2021年下降5.9个百分点,主要是受自动化检测系统的毛利率的波动所致。
由上图不难看出,报告期内,对多浦乐毛利率起到重要支撑作用的两大业务,无损检测设备毛利率分别为86.33%、82.62%、86.73%以及74.60%;超声换能器毛利率分别为71.50%、72.96%、71.57%以及70.16%,无损检测设备对毛利率的贡献超过四成,这三年半的时间整整下滑了11.73%。
有市场人士告诉《港湾商业观察》,如果主营业务毛利率在一定时期都呈下滑态势,可见公司主营业务在市场上的波动性较大,公司的经营压力及盈利能力无疑值得投资者密切关注。
另外,还需要注意的是,多浦乐的研发费用一直弱于同行业可比公司。报告期内,多浦乐的研发费用率分别为14.56%、11.16%、11.89%以及14.47%,同行业可比公司的研发费用率平均值分别为16.24%、14.02%、13.90%以及17.40%。也就是说,所有报告期内,多浦乐研发费用率都显著弱于同行可比公司。
多浦乐表示,报告期内,公司研发费用率总体保持稳定,与行业平均水平接近。公司对研发支出建立了严格的核算管理制度,在研发活动开展初期对项目可行性进行充分论证,合理评估研发项目预算及推进计划,确保研发活动运转效率。截至2022年6月末,公司共计拥有专利52项,其中发明专利12项,软件著作权34项。
多方面内控存疑,被重要股东起诉知情权
投资者或许还需要关注的是,多浦乐存在多方面内控问题。
此前审核问询函也提到,2018年至2020年,实际控制人为公司垫付员工工资及费用金额分别为232.29万元、182.76万元和206.40万元。同时,多浦乐还存在第三方回款和资金拆借的情形。
企查查显示,2019年7月26日,蔡树平与多浦乐股东知情权纠纷案件开庭,由于民事裁定未能公开。据悉,公司招股书中也多次披露了蔡树平在不同时期的持股比例,蔡树平目前仍持有公司股权10.98%,位列第二大自然人股东。
难免引发外界猜想的是,身为如此重要股东的蔡树平何以与公司来了场知情权纠纷的案件?这一来龙去脉到底为何?
企查查还显示,2019年12月13日,多浦乐因未按时履行法律义务被法院强制执行,公司沦为被执行人,执行法院为广州市黄埔区人民法院,执行标的为23314元。
前述市场人士认为,股东间矛盾纠纷以及被执行人都属于重大事项,且还在报告期内,即便已经成为历史往事,但仍有必要在招股书或相关说明中予以披露。
此外,多浦乐控股的广东多浦乐电子科技有限公司,成立于2010年初,但2016年时,公司则发生了经营异常现象,当年7月14日被汕头市工商行政管理局列入经营异常名录,原因是未在规定期限公示年度报告。目前该公司已经被注销。(港湾财经出品)