健麾信息(605186)海外进展有序,拓展新领域布局


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事件:公司近日发布2023年中报,实现营业收入1.77亿元,同比增9.26%;归母净利润0.56亿元,同比增2.67%。

成本得到管控,盈利保持稳定。2023年上半年,公司的销售毛利率为50.25%,去年同期为57.19%;公司净利率为31.90%,与去年同期相比略有下降;公司的销售费用率、管理费用率和研发费用率分别为5.45%/4.74%/6.19%,销售费用率略有提升,管理和研发费用率略有下降。

持续推进海外市场。根据阿吉兰的报道,2020年,沙特政府预算拨款约合445亿美元,用于到2030年将295家医院私有化、改善医学教育和实现患者病历数字化。

公司和阿吉兰兄弟控股成立合资公司后,目前已有两个项目落地沙特,其中位于沙特最大的私立医院Dallah医院的住院区病区柜项目基本已对接完毕,门诊的发药机项目正在招投标。不仅在沙特各大医院、药房及其他卫生服务场所推广智能药柜,还计划逐步将相关产品的研发和生产引入沙特,深耕电子医疗解决方案等。

强化新业务布局。面向零售药店领域,公司采用创新服务收费模式,与美团正式签署战略合作协议,公司在天津的参股子公司健绰世纪研发的自助售药机,已接通医保支付(含线上医保结算);面向SPD(医疗耗材物流管理)行业,公司增持武汉博科国泰信息技术有限公司的股份至32%;公司在深圳合资设立健麾医疗技术(深圳)有限公司,正式进军国内以进口产品为主的住院药房市场。

投资建议:公司是国内医药智能自动化和医药智能化的龙头企业,横向不断扩展公司产品线,纵向不断拓宽产品落地场景。医药智能化目前处于面临AI的变革阶段。预计公司23-25年的EPS分别为1.32、1.93和2.67元,维持“买入”评级。

风险提示:产品应用场景不及预期;行业竞争加剧。

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